航空行业及企业修复行情即将到来

发布时间：2022年12月02日

年初由于春节假期带来的客货运输高峰，交运行业整体表现亮眼；3-5月由于多地疫情严峻，需求减少导致行业走势减弱，第三季度航空行业经营数据环比修复，11月新冠肺炎疫情防控措施调整引领交运需求端修复。首创认为，进入疫情防控科学化精准化时期，航班量供给和乘机需求将会迎来复苏，长期来看航空运输总量保持增长的基础仍然存在。后续展望，随着疫情防控形势对航班量和客运量的利好，冬春航班换季计划航线数量增长明确，叠加春运旺季到来，航空修复行情已经启动。

预计2024年民航需求将恢复至疫情前的水平。根据国家民航局数据，2020年民航客运周转量为6323亿人公里，同比下降约46.7%；民航“十四五”规划旅客运输人次年均增长率17.2%，据此测算得出：2024年的民航客运周转量为11850亿人公里。

数据来源：国家民航局、尊龙凯时 - 人生就是搏!咨询

伴随后续防控政策的有序放松，国际航线的恢复，包括中国国航等业绩将进入快速反弹期，在国有三大航中，中国国航抵御宏观风险能力最突出，主要业务为客运。2021年，中国国航实现营业收入745.32亿元，同比增加7.23%。其中，主营业务收入为724.82亿元，同比增加7.69%，其他业务收入为20.50亿元，同比减少6.86%，2021年营业成本为858.44亿元。